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證監發(2016)47號 《關于嚴格重組上市監管工作的通知》
2016-07-18 16:16:25

 

中國證監會各監管局,上交所,深交所:

 

為依法監管、從嚴監管、全面監管重組上市(即借殼上市)行為,嚴肅市場監管秩序,促進并購重組市場規范發展,現就嚴格重組上市監管工作有關事項通知如下:

 

一、強化證券交易所一線監管

 

(一)重組上市項目復牌前應當召開媒體說明會

 

1. 上市公司并購重組項目涉及以下情形的,證券交易所應當要求上市公司召開媒體說明會:1)重組預案中披露構成重組上市的;2)涉嫌規避重組上市監管要求的;(3)出現重大媒體質疑、投訴舉報的;(4)上市部、證監局、證券交易所認為有必要的其他情形。

 

2. 媒體說明會應當全面回應市場關注和質疑,包括但不限于:

 

上市公司現控股股東、實際控制人應充分說明本次交易的必要性、承諾履行情況上市公司規范運作情況等;董事會、管理層應充分說明其履職情況及對標的資產的盡職調查情況等;重組方應充分說明標的資產報告期內生產經營情況、未來發展規劃等;中介機構應充分說明核查過程、核查結果等。

 

3. 媒體說明會應當全程網絡直播,召開媒體說明會時未停牌的, 應當在非交易時間進行。媒體說明會召開后次一交易日,上市公司應當披露問題及回答情況。相關內容作為證券交易所預案事后審核及上市部行政許可審核的重要參考。

 

4. 存在前述第l 項第( 1 )種情形的,上市公司在披露預案的同時,應當發出召開媒體說明會的通知;未召開媒體說明會的,不得復牌。存在其他情形的,應當自證券交易所要求之日起3日內召開媒體說明會。

 

5. 證券交易所應當同步發布媒體說明會業務指引,明確召開情形、參會主體、邀請媒體、通知及召開程序等具體要求。

 

(二)嚴格證券交易所信息披露問詢

 

6. 復牌前,證券交易所對于不符合重組上市條件、涉嫌規避重組上市監管要求、存在重大市場質疑或投訴舉報的項目,應當多次問詢,不限次數。問詢應當直奔主題、切中要害,明確傳遞從嚴監管的要求。

 

證券交易所認為涉嫌規避重組上市監管要求的,應當在復牌前報告上市部,并提出本單位明確意見。

 

7. 復牌后,出現重大媒體質疑、投訴舉報的, 證券交易所應當再次問詢,相關情況作為我會行政許可審核的重要參考。

 

8 . 證券交易所應當在上市公司預案披露后1 0 個工作日內, 向證監局通報預案審核中發現的線索。后續監管中,證券交易所發現其他線索的,也應當在2 個工作日內通報證監局。相關線索作為證監局現場檢查的重要參考。

 

二、加強證監局現場檢查

 

(三)對重組上市項目應當安排現場檢查

 

9. 重組上市草案公告后,上市公司所在轄山局應當啟動現場檢查。對于已披露重組草案但尚未經我會核準的重組上市項目,一并納入檢查范圍。

 

現場檢查重點關注擬購買資產歷史沿革、業績真實性、資產權屬真實性及中介機構勤勉盡責等情況。上市公司存在業績變臉或證券交易所、證監局認為有跡象表明上市公司存在其他問題的,應當以問題為導向,同時啟動對上市公司的現場檢查。

 

10. 證監局原則上應當聘請具有證券業務資格的會計師事務所派員協助檢查。

 

11. 證監局應當合理安排檢查進程原則上每個項目檢查不超過2個月,如有特殊情況可適當延長。檢查報告報送上市部時抄送證券交易所。報告應當明確檢查意見,不得僅以上市公司聘請的中介機構的核查意見作為檢查結論。

 

12. 有關重組上市項目現場檢查工作尚未完成的,不影響上市公司股東大會的召開。檢查中發現明確問題線索需作更深入核查的,證監局應當報告上市部,上市部對外公示實地核查狀態,暫停審核;相關主體涉嫌違法違規的,應當及時移送立案并報告上市部,上市部終止審核。

 

(四)對既往重組上市項目全覆蓋檢查

 

13. 2011年我會明確重組上市規則以來實施重組上市但近三年未實施全面現場檢查的公司,分三批次全面完成現場檢查,每批檢查比例不低于二分之一。檢查內容參照草案披露階段的專項現場檢查范圍確定。每批檢查名單自確定之日起2 個工作日內報上市部。

 

三、嚴格監管執法

 

(五)方案中止或終止不得豁免法定責任

 

14. 審核期間撤回重組上市申報材料,或在其他環節中止或終止重組上市方案的,上市部、證券交易所應當分別重點關注是否涉嫌財務造假、是否涉嫌忽悠式重組或其他違法違規問題。發現線索的,應當在2 個工作日內移交證監局。證監局以問題為導向開展現場檢查。

 

15. 嚴格貫徹披露即負責原則。上市公司中止或終止重組上市方案的,不影響對相關信息披露義務人、中介機構及經辦人員法定責任的追究。

 

(六)嚴肅查處違法違規行為

 

16. 證券交易所和證監局在信息披露監管中,上市部在行政許可審核中,發現明顯不符合《上市公司重大資產重組管理辦法》等相關規定的,應當依法依規采取自律監管措施、紀律處分或行政監管措施; 符合立案標準的,及時移交立案調查; 行政監管措施與立案調查同步進行。發現上市公司存在違法違規行為的,對中介機構同步問貴。

 

(七)加強業績承諾監管

 

17. 上市部組織研究業績承諾事前、事中、事后監管工作方案,完善業績承諾監管工作規則,堵塞監管漏洞,防范相關方規避業績補償義務。

 

18. 證券交易所督促相關信息披露義務人持續披露購買資產預測利潤完成情況、業績補償承諾履行情況,發現線索的及時通報證監局。

 

19. 證監局持續關注購買資產預測利潤完成情況,督促重組方履行業績補償承諾, 發現問題的及時啟動現場檢查。

 

四、上市部加強服務協調

 

(八)統籌協調監管力量

 

20. 上市公司與擬購買資產所在地不在同一轄區的,原則上由上市公司所在地證監局進行現場檢查。上市公司所在地證監局依照監管協作規程,可以商請擬購買資產所在地證監局協助檢查。

 

21. 證監局存在監管任務集中、監管人手不足等情況的,可向上市部提出需求,由上市部集中統籌監管力量,指派其他證監局或組成聯合檢查組予以支持。

 

(九)及時提供業務指導

 

22. 證監局、證券交易所遇到重大疑難復雜問題的,應當在2個工作日內報告上市部,并同時提出本單位的明確處理意見。如遇有緊急情況,可通過電話、電子郵件等形式先行告知,并在5個工作日內提交書面報告。除涉及重大監管政策把握,或需協調會內其他部門外,上市部原則上應當在1 0 個工作日內回復。

 

23. 對不構成重組上市的其他重組項目,如涉嫌"忽悠式刊重組、虛假重組,或有其他重大市場質疑、投訴舉報的,證券交易所、證監局應當參照本通知的要求,分別要求公司召開媒體說明會并及時啟動現場檢查,實施從嚴監管。

 

特此通知。

證監會辦公廳

2016630

 

附件

1. 既往重組上市項目名單

2. 已公告預案尚未核準的重組上市項目名單

 



(上述信息轉載自:定增并購圈)

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證監會啟動史上最大規模重組上市核查:98家公司遭回頭看

澎湃新聞記者 唐瑩瑩

有投行人士向澎湃新聞指出,此前對于重組上市項目多是以抽查、舉報等方式進行檢查,現在要求的現場檢查算是很嚴厲的檢查。


近日,證監會下發文件,出重拳對并購重組市場進行嚴管核查。


澎湃新聞(www.thepaper.cn)拿到的這份《關于嚴格重組上市監管工作的通知》(以下簡稱《通知》)顯示,證監會此次出手,主要是為了依法、從嚴、全面監管重組上市(或稱借殼上市),監管主要包括三項“重拳”:


一是強化交易所一線監管職責,其中包括對重組上市項目復牌前應召開媒體說明會作相關說明;


二是對重組上市項目應當安排現場檢查,并對既往重組上市項目進行全覆蓋檢查,其中包括2011年重組上市以來已完成的上市項目、目前已公告預案尚未核準的重組上市項目;


三是嚴肅查處違法違規行為,加強業績承諾監管。


澎湃新聞記者看到的另一份文件顯示,6月30日,證監會向各證監局下發通報重組上市現場檢查的名單中,既往重組上市項目名單涉及98家上市公司,核準時間為2012年2月至2016年5月間。


這次的集中檢查因為回溯時間長、涉及面廣,也被業界稱為史上最大規模的重組上市核查。


未召開媒體說明會不得復牌


今年7月1日,滬深交易所發布了關于重大資產重組媒體說明會的相關通知和指引,明確當上市公司符合重組上市的重大資產重組方案或重大資產重組行為存在涉嫌規避重組上市監管要求等情形是,上市公司應召開媒體說明會。


《通知》指出,媒體說明會應當全面回應市場關注和質疑,并應當進行全程網絡直播。此外,媒體說明會召開后次一交易日,上市公司應當披露問題及回答情況。


證監會要求,上市公司重組預案中披露構成重組上市的,應在披露的同時發出召開媒體說明會的通知;存在其他情形的,應當自交易所要求之日起3日內召開媒體說明會。同時,《通知》明確,未召開媒體說明會的,不得復牌。


此外,《通知》指出,要嚴格交易所信息披露問詢,若復牌前,交易所對不符合重組上市條件、涉嫌規避上市監管要求、存在重大市場質疑或投訴舉報的項目,應“多次問詢,不限次數”。


而上市公司復牌后,若出現重大媒體質疑、投訴舉報的,交易所也應該再次問詢。


對重組上市項目安排現場檢查


《通知》指出,重組上市交易草案公告后,上市公司所在轄區證監局應啟動現場檢查。其中,對于已披露重組草案但尚未經過核準的重組上市項目,一并納入檢查范圍。


有投行人士向澎湃新聞指出,此前對于重組上市項目多是以抽查、舉報等方式進行檢查,現在要求的現場檢查算是很嚴厲的檢查。“講故事或炒作的都通不過檢查。”該投行人士表示,如對已披露預案的,現場檢查可能會造成其放棄重組或改變方案。


不過,對于正在進行重組的項目,《通知》指出,現場檢查工作尚未完成的,不影響上市公司股東大會的召開。


從檢查內容來看,《通知》明確,現場檢查重點關注擬購買資產歷史沿革、業績真實性、資產權屬真實性及中介機構勤勉盡責等情況。


“上市公司存在業績變臉或證券交易所、證監局認為有跡象表明上市公司存在其他問題的,應當以問題為導向,同時啟動對上市公司的現場檢查。”《通知》顯示。


此外,《通知》還明確,證監局原則上應當聘請具有證券業務資格的會計師事務所派員協助檢查。關于現場檢查的進程,要求每個項目檢查不超過2個月。并且,報告不得僅以上市公司聘請的中介機構的核查意見作為檢查結論。


對既往重組上市項目分三批完成現場檢查全覆蓋


值得一提的是,此次證監會對重組的項目并非“新老劃斷”,對既往重組上市項目也要進行全覆蓋檢查。


根據《通知》,證監會指出,對2011年明確重組上市規則以來實施重組上市,但近三年未實施全面現場檢查的公司,分三批次全面完成現場檢查,同時每批檢查比例不低于三分之一。


不過,有接近監管的知情人士告訴澎湃新聞,目前并非所有地方監管局都已拿到文件,所以個別地方監管局尚未對該檢查部署展開。


而另一份文件顯示,6月30日,證監會向各證監局下發通報重組上市現場檢查的名單中,既往重組上市項目名單涉及98家上市公司,核準時間為2012年2月至2016年5月間。


重點關注財務造假、忽悠式重組等問題


針對審核期間撤回重組上市申報材料,或在其他環節中止或終止重組上市方案的,證監會表示“不得豁免法定責任”。


《通知》指出,對于上述撤回、中止或終止的項目,上市部、交易所應當分別重點關注是否涉嫌財務造假、是否涉嫌忽悠式重組或其他違法違規問題。發現線索的,應當在2個工作日內移交證監局。


對不構成重組上市的其他項目,如有涉嫌忽悠式重組、虛假重組的,或有其他中大市場質疑、投訴舉報的,交易所和地方證監局也應要求公司召開媒體說明會并啟動現場檢查。


同時,上市公司中止或終止重組上市方案的,不影響對相關信息披露義務人、中介機構及經辦人員法定責任的追究。


此外,《通知》要求加強業績承諾的監管,要求地方證監局持續關注購買資產預測利潤完成情況,督促重組方履行業績補償承諾,發現問題的及時啟動現場檢查。


業內人士認為,到目前為止,IPO已經有過兩次財務大核查,而重組上市還未有過較大規模的檢查。“這次應該重在規范運作、信息披露、重組落實等情況。”該人士表示。


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