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四大AMC積極“補血” 做大做強不良資產處置主業
2018-04-27 09:10:22
作者:張瓊斯  來源:上海證券報

    中國東方資產管理股份有限公司(下稱“中國東方”)的上市三部曲如今已經完成“引入戰略投資者”這重要的一步。該公司高管表示,改制、引戰的完成,意味著中國東方站在新起點,上市的相應工作正在緊鑼密鼓地推進,而緊接著的上市會使集團的資本實力和市場影響力持續提升。
  中國東方是在19日的銀行業例行新聞發布會上透露上述信息的。中國東方執行董事、副總裁、董事會秘書陳建雄說,未來將在增強資本實力的基礎上,把新增資本更多地配置到不良資產業務板塊。據他介紹,今年中國東方母公司計劃籌措1000億元資金投放到不良資產市場。

  多渠道補充資本
  據悉,經過兩輪競價,中國東方從最初140家投資者中選出了4家投資者,已經于2月份得到監管部門批復同意。除了老股東全國社?;鹄硎聲M行了增資,中國東方還新引入中國電信集團有限公司、中國國新控股有限責任公司和上海電氣集團股份公司,4家戰略投資者合計入股180.37億元,引進的總股比不到20%。
  中國東方董事會辦公室總經理江月明坦言,本次獲得的資金,超出了中國東方預期的引戰估值水平,同時兼顧了國有資產的保值增值、新老股東的利益,以及中國東方的可持續發展能力。通過引戰,中國東方的資本充足率達14.3%,高于監管要求的12.5%。
  監管部門去年底對金融資產管理公司的資本充足率作出明確要求:集團母公司的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不得低于9%、10%和12.5%。截至去年底,中國華融、中國信達、長城資產的資本充足率分別為13.06%、16.77%和12.55%。
  顯然,四大國有金融資產管理公司(AMC)里有資本補充需求的不止中國東方一家。在陳建雄看來,對任何經營機構而言,資本補充的問題始終存在。隨著規模的擴大,資本也要及時補進。他強調,資本充足率是金融企業發展的瓶頸,平衡可能是暫時的,不平衡是絕對的。
  據陳建雄介紹,中國東方今年發行了資本債,隨后還將馬上發行金融債。上述舉措都是為了解決擴張發展的問題。
  而其他幾家金融資產管理公司,也在積極進行“補血”工作。
  2017年,中國華融首次成功發行100億元二級資本債券,同時正謀求回歸A股;長城資產董事長沈曉明在去年年中工作會議上表示,要落實“引戰、上市、國際化發展”戰略,穩妥推進引進戰略投資者工作;中國信達今年已發行合計260億元的金融債。

  聚焦不良資產處置主業
  “資本實力進一步增強,有利于更好地回歸主業。”江月明說,對于金融資產管理公司而言,主業就是對不良資產的經營和處置。
  中國東方業務管理一部總經理劉波介紹說,去年開始,中國東方逐步把主要的精力全部調回不良資產主業。“新的監管辦法對于圍繞主業所開展的不良資產業務,風險的權重是比較低的。”劉波說。
  他進一步透露,根據公司計劃,投入到不良資產市場的1000億元里,有一半安排用于金融不良資產,另一半用于非金融不良資產,包括對一些大型企業進行重組救助。中國東方已經按監管部門規定,圍繞不良資產業務做了一些配套的投資和服務。
  在傳統主業上,金融資產管理公司自去年開始面臨更大的競爭壓力。2017年,地方資產管理公司的數量大幅增加,因為市場競爭激烈,不良資產的價格也有所抬升。
  但多家金融資產管理公司高管認為,隨著參與主體對不良資產價值的判斷逐漸回歸理性,2018年的價格不會再出現大幅上升的態勢,總體將保持平穩,甚至穩中有降。
  中國華融資產經營事業部總經理張忠驥說,一季度的數據顯示,不良資產的熱度開始下降,價格也有下降趨勢。推出不良資產包的規模雖然同比是增長的,但是成交率是下降的。
  劉波解釋了不良資產價格趨穩的邏輯。一方面,受嚴監管環境影響,銀行不良資產的供給短期內不會出現大幅度的下降,余額甚至可能略有上升;另一方面,地方資產管理公司經過大規模的參與和收購,受到資本、人員、流動性等因素制約,購買和消化不良資產的能力趨于飽和,未來的市場將更理性。


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